科大讯飞：现在的新兴应用爆发+未来的想象力_云计算_语音应用

科大讯飞：现在的新兴应用爆发+未来的想象力

2011/10/08

　　公司逻辑：传统互联语音业务新兴应用的大规模推广+移动互联语音业务的战略介入。教育市场的成功及电信增值服务发展体现出的技术提供商和隐形运营商的巨大成长潜力+占据未来互联的重要入口，有望成为互联网平台提供商，“技术提供商+隐形运营商+互联网运营商”三位一体。现在的新兴应用的爆发式增长+未来移动互联入口的想象力。

　　科大讯飞是国内最大的中文智能语音技术提供商，是从事语音业务的唯一上市公司，实力雄厚，技术先进，有望成为人机交互时代的推动者和最大受益者。

　　公司主要业务可分三大块，一为传统运营业务，主要是信息工程和运维服务，这类业务主要是在公司发展初期为培育语音产品市场提供资金支持，并非公司的战略发展方向，预期在语音业务壮大后占比会逐渐降低。二为传统互联网语音业务，包括应用于电信和金融行业的电信级语音平台产品、电信语音增值产品，应用于政府和企业市场的企业级C3支撑平台，应用于语言教育行业的口语评测和畅言语音教具产品，以及应用于消费电子市场的嵌入式语音软件产品和智能语音玩具等。此为公司目前打造及发展的主要运营业务。三为移动互联网语音业务。2010年公司正式发布全球首个同时提供语音合成、语音搜索、语音听写等智能语音交互能力的移动互联网智能交互平台——“讯飞语音云”。智能语音交互，通俗的说就是能让移动互联网的各种设备和服务像人一样“能听会说”：将人的语音转换成对应的文字，或者将文字转换成清晰流畅的语音朗读出来。同时发布的还有该平台的示范应用——“语音输入法”体验版，智能手机安装后，可以用语音来进行QQ、短信、微博等内容的输入，使原来输入繁琐的短信书写和在线手机聊天等应用更加便捷有趣。作为移动互联网基础能力，“讯飞语音云”将公司业界领先的智能语音技术向移动互联网开发厂商和用户同时开放。移动互联网应用开发伙伴可以像使用水、电那样“即开即有、按需取用”，在很短时间内构建出“能听会说”的特色移动互联网应用，从而使移动互联网语音创新开发的门槛降低、开发周期缩短，将有利于移动互联网应用的不断创新和丰富。

　　公司传统运营业务所占比重将逐渐下降，传统互联语音业务开始成为公司主要运营业务，移动互联语音业务作为战略性业务，为占领人机交互技术方向做好铺垫。我们重点看一下传统互联语音业务与移动互联语音业务。

　　一、传统互联语音业务中，以电信增值服务拓展，嵌入式应用拓展及智能教具与语音评测业务为主要发展方向，大规模的新兴应用开始拓展。

　　1、电信级语音识别平台取得突破，工商、中信、招商银行项目相继落实，有望在其他银行及行业中快速推进。电信增值业务方面，公司借助识别技术已与电信、联通在3G新业务上开展深入合作。2010年公司的电信增值业务收入为7561万元，同比增加42.4%，其中约80%来自于音乐搜索相关业务。其音乐语音搜索业务目前已覆盖三大电信运营商46个省级运营点，覆盖用户逾1亿，并拥有数千万稳定用户群。随着3G网络建设和发展，无线音乐内容消费结构和消费方式正发生较大的变化，作为2G时代核心增值业务之一的无线音乐业务在3G新网络时代面临加速发展的良好机遇和良好市场前景。公司非公开增发项目中的一个投资方向就是开发面向3G用户的音乐互动产品，主要提供3G音乐语音搜索，将彩铃/炫铃业务扩展到全曲、音乐视频等业务；基于唱歌评测等特色技术让用户可以参与音乐内容的制作及相关互动；提供通过音乐社区功能形成个人音乐空间、用户间互动、关系聚合，将业务形式从音乐内容消费模式扩展到参与互动的模式。当前，音乐互动部分业务已经在中国电信、中国联通进行业务试点，相关产品得到运营商和用户的高度认可，如：中国联通在发布3G“沃”品牌时，将公司3G语音搜歌系统(SoMusic)作为联通3G特色应用进行宣传推广；公司与中国电信音乐基地合作试点的“音乐我最牛”业务运营情况良好，增长势头强劲。除了音乐产品外，公司还推出语音门户产品，用户可以通过系统以自动语音对话的方式实现随时随地、快速便捷的查询餐饮、旅游、交通、购物等各个领域的生活实用信息。公司电信增值业务收入在今后两三年有望维持40%以上的增速。

　　2、嵌入式语音软件是运行于嵌入式终端设备上的语音合成与语音识别软件。

　　目前公司嵌入式语音产品主要应用于手机、汽车导航、学习机、MP3/MP4等终端产品中，商业模式是采取软件授权的方式，按照装备的终端数量收费。嵌入式语音应用在电信、金融等行业开始逐步进入规模化应用基础上，在手机、学习机、车载导航仪等终端设备中的应用开始加速推广，而在数码娱乐终端(MP3/MP4/PMP等)、智能家电、智能玩具、个性化语音增值服务以及海外汉语教学等涉及社会生活方方面面的广泛应用处于试点推广期。随着ARM处理器和Android操作系统的快速发展，越来越多的家电、车载娱乐系统等终端加装了处理器和操作系统，变为智能嵌入式终端。典型的应用是互联网电视，互联网电视除了传统的收看电视功能外，还可以浏览网页、搜索信息和上网聊天等，这时传统的人与电视的交互工具遥控器是远远不能满足使用需求的，语音交互成为最方便的交互方式。可预计，向家电和汽车方向拓展将带动嵌入式语音业务的爆发，想象一下，你说一句“新闻联播”，智能电视就能自动搜索播放；你说一句“天安门”，汽车导航就会自动引导你；你说一句“中年老李”，网页就自动指向我的微博……这是一个我们梦想的时代。

　　3、智能教具与语音评测。

　　教育业务成为智能语音标志性行业应用之一，语音分析业务崭露头角。公司的“金字塔策略”成效显著，智能教具已在二十余省市进行试点，今年在河南、广西、新疆获得进一步推进。普通话评测已在27个省份应用，测试人数较去年大幅增长，为全面实施普通话机测做好准备；英语口语评测在多地成功试点的基础上，上半年在重庆高考中得到成功应用，得到社会各界广泛认可；音视频监控业务增长明显。随着试点向推广的转换，以及公司对学生市场、英语考试测评业务的开展，智能教具与语音评测业务有望持续高增长。此外，公司业务在公共安全、转译、智能家庭等领域有着广阔的应用前景。

　　二、在移动互联语音应用方面，主要是在“讯飞语音云”基础上，进行开放式应用的开发与拓展。

　　讯飞口讯、输入法及红围脖产品已在移动用户中较快扩散，公司先后与新浪、腾讯等互联网企业在产品和业务层面开展合作。按照我们对互联网的理解，这个领域随时会出现会大规模扩散的应用软件与应用方向，而一旦有新的成功应用出现，必将促使语音应用出现瞬间的爆发增长，这使得此领域拥有广阔的想象空间。而公司所处领域，可能占据了未来人机交互的入口，语音会逐步替代触摸成为人机交互的通道，这也是我们看重公司在未来移动互联领域价值的原因。

　　总体来说，公司处于拥有十倍于传统互联的移动互联时代，利用“讯飞语音云”占据移动互联阶段的人机交互战略位置，从而实现在传统、移动互联时代中，把握了现在及未来人机交互技术的门槛，一旦其优势确立，将成为新时代人机交互技术发展的最大受益者。其在教育市场的成功以及与运营商的深度合作已证明公司作为技术提供商和隐形运营商的巨大成长潜力。而未来语音有望成为互联的重要入口，其隐含价值类似键鼠时代百度的“框经济”，口讯、输入法等普及型应用已开始为讯飞积累自己的用户，其未来有望成为互联网平台提供商，已是“技术提供商+隐形运营商+互联网运营商”三位一体。

　　风险方面，互联网领域最大的特点在于变化极快，公司有可能被新出现的人机交互技术而打败。也会由于语音应用开发的低预期受到挫折，我们试用了其语音输入法，发现诸如“米聊”的录音传送等应用的开发，会形成对语音输入法的替代，既然能像对讲机一样传输声音，就没有必要走语音-文字-短信的方式了，因此，公司在语音应用的开发上，仍要持续寻找符合消费者需求的应用。语音云业务方面，尽管公司与新浪、腾讯有所合作，但目前的产品形式仍不足以成为吸引并留住用户，因此盈利前景仍不明朗。

　　公司产品具有消费升级及消费换代属性，需求无限，且处于一个有想象力的时代与有想象力的行业，上市公司的地位解决了其资金问题，剩下的，就看公司如何将战略与战术，转化成为真正的竞争力。

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