我们将在中国移动本月发布其第二季度财报时密切关注它的每用户平均收入（ARPU）值。虽然该运营商最近几个季度的运营收入持续增长——主要是受更高的产品销售带动，但其每用户平均收入值已经开始受到语音和短信收入减少（2014年下降10%）与4G促销活动的压力。虽然该公司过去18个月的4G客户数量大幅增长，为其提供了一个有助于增加收入的稳定的用户群，但它与中国联通和中国电信的竞争也开始升温——中国联通和中国电信在今年早些时候双双获得4G牌照。每用户平均收入值是驱动运营商的一个主要指标，我们将密切关注该公司本季度在提升这些数字方面的成绩。
目前，我们估计中国移动的每用户平均收入约为64美元，与目前的市场价格大致相当。
每用户平均收入是焦点
2015年第一季度，中国移动的每用户平均收入同比下降大约5%至59元人民币（约合9.50美元），主要是受短信、彩信和语音使用量下降的影响，反映出用户正在更多地使用OTT应用程序，如微信和各种VoIP服务。每用户平均通话时间同比减少6%左右，短信收发量较去年同期下降大约4.5%。然而，不断增加的数据流量对于弥补语音和短信减少而导致的收入下降绰绰有余。
4G网络的速度大概是3G网络的10倍左右，有助于鼓励用户使用更多数据密集型应用程序，如视频通话和高品质的视频流。显然，这也是中国移动的数据使用模式。受4G新增用户带动，移动数据流量的增长前所未有：从2014年第一季度的1901亿MB猛增至2015年第一季度的4900亿MB。我们将关注的是，本季度数据流量的增长能否补偿语音和短信使用量下降的影响。
来自规模更小的运营商的4G竞争正在升温
中国移动在4G新增用户方面遥遥领先其他竞争对手，这主要归功于其先发优势、庞大的规模和网络覆盖范围。该公司2015年第二季度新增用户大约4660万，使其4G用户总量在6月底达到1.897亿，而其高速（3G/4G）网络用户已经从2013年底不到总量的25%提高至6月底的近49.5%。
然而，竞争也日趋激烈，原因在于两家规模较小的运营商现在也拥有了4G牌照，并且已经针对其高速增长制定了野心勃勃的计划。这无疑将引发电信市场的价格大战，中国移动已表示，将在今年年底前大幅削减移动数据收费——降幅达35%或更多（这一幅度略高于其他两家运营商公布的计划）。虽然此举可能对其短期的每用户平均收入造成一定的压力，但这应该能够促使更多用户使用4G网络，同时帮助提高数据消费量。
