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小米显疲态 数百亿美元估值遇冷

2015-08-21 09:50:10   作者:陈宝亮   来源:21世纪经济报道   评论:0  点击:


  “如果说其他人学会了防御小米,那么华为甚至已经开始侵蚀小米。”吕俊宽分析称,不过,吕俊宽也指出“这并不是小米的衰退,而是市场、手机厂商之间形成了一个新平衡点。小米不会衰落。”

  百度指数显示,最近一个月,华为整体搜索指数11.4万,同比增长54%;而小米整体搜索指数18.5万,同比下降32%。不过,红米Note 2发布的最近一周,小米指数达到27万,是华为的2.5倍,且同比增长2%。

  红米Note 2发布之后,小米总裁林斌在微博上公开表示:“红米Note2性能超越华P8和魅族MX5等国产旗舰手机,比为P8便宜两千块,MX5便宜一千块。建议大家上小米网买一台红米Note2,比一比,究竟多花一两千块值不值。”

  前述供应链人士介绍:“把重心全部放到红米2、红米Note2上,还有正在研发的红米3。这些将是小米下半年,以及明年血拼增长的资本。”

  小米的竞争力变革

  当小米的特点被不断解析的同时,小米的弱点也暴露出来。

  吕俊宽介绍,小米的主要OEM厂商为闻泰通讯。手机中国联盟秘书长老杳也告诉记者,与红米系列竞争的魅蓝Note、乐檬K3,也均出自闻泰之手。

  闻泰成立于2006年,近年来迅速崛起成为国内首屈一指的手机设计、研发、制造企业,但始终罕有媒体报道。日前,中茵股份18亿元收购闻泰51%股份,首次对外披露了闻泰信息。公开资料显示,华为、联想、小米、魅族、TCL均为闻泰主要客户,闻泰为手机厂商提供原材料采购、手机设计、研发、生产制造、质量管理等综合服务。可以说,目前千元以下市场上的主流机型之争,一定程度上可以视为闻泰的左右手互搏,记者未能联系到闻泰对此合作置评。

  这也一定程度上决定了,相对于乐檬、魅蓝Note,小米的红米系列产品并没太多核心竞争力。据知情人士透露,“前两年,依靠互联网崛起的小米其实并不了解手机,手机的材料采购、供应链管理,手机设计、研发、制造的工序,甚至物流配送都没有经验,只是对配置、外观有一些规划,但很多手机的细节工作基本都交给国内几大OEM企业。小米主要负责手机的营销、推广、粉丝文化,研发占比较低。”

  而在与OEM合作时,小米与华为、vivo等企业存在明显差异。该人士举例介绍,华为、vivo,会专门派人在工厂盯着,一道道工序把关,而小米只是每个月开会汇报下进程;在管理供应链时,其他厂商会详细要求供应链产品的细节、质量,甚至主板上的焊点大小、温度都有规定,而小米主要聚焦于量、价格。“竞争对手的细节,比小米严谨一些,当大家同质化时,细节的影响很大。”

  但需要指出,不知不觉之间,小米正在改变。“2013年时,大家都只看到小米的销量暴涨。但很少有人关注到,小米在全国各地投入大量资金,建设了十几个仓库;其后,在线上成功的小米,其实也悄悄在运营商、线下渠道进行布局。”吕俊宽举例介绍,“小米已经改变了很多,比如,我们监测数据发现,小米的线下销量占比达到了50%,小米已经不是两年前的小米。”

  在吕俊宽看来,“小米是一个进步很快的公司,在很多方面走在前列。只不过,小米的成长的同时,也恰逢市场遭遇顶点。他需要重新找到一个破坏性创新,去打破平衡,就像当初一样。”

  小米给手机行业带来的最大变革当属互联网营销,在小米之前,中国线上手机销量可以忽略不计,但如今,各大手机厂商纷纷成立互联网营销品牌,而线上手机的销量在国内手机总销量占比也超过了30%,与运营商渠道、线下渠道三分天下。

  今年5月,雷军在接受媒体采访时曾表示:“智能手机行业进入了创新瓶颈期。”不过,雷军认为,手机行业痛点依然存在,“用户永远觉得电池容量不够,画面的效果不够好,在产品上还是有提升的空间。”或许,小米的下一个目标在这里。

  600亿美元的梦想

  小米需要耐心去酝酿下一次变革,但是,绝大多数投资者对于增速放缓的容忍度为零。这也是增长瓶颈给小米带来的最大危机。

  一位知情人士向记者透露,“8月初,小米与投资者讨论新一轮融资,这一次小米对自己估值高达600亿美元。”这一估值超过了百度目前的市值,8月19日,百度报收182.85美元,市值570亿美元。

  “但是,投资者也看到了小米的增长瓶颈,并不认可这一估值,双方还在谈判。”该人士透露,“其实上一次融资时,小米给自己的估值是500亿美元,但投资者只认可450亿美元。”

  记者就融资一事咨询小米,小米称“目前无任何消息,无法回应”。

  “小米并非按照手机厂商去估值,而是像Facebook一样,按照用户数估值,所以小米高速增长时能达到450亿美元的估值”,该知情人士透露:“没有足够的用户增速,小米无法支撑自己的估值梦想,投资者也不会允许小米增速下降。”

  1年前,雷军就已经为此布局。2014年底,当小米融资11亿美元之后,雷军在不到两个月时间里支出了74亿,通过接二连三的并购、重组布局IOT。围绕小米手机,诸如电视、路由器、插座、空气净化器、手环、体重器等一系列小米衍生品接踵而至。其中,小米手环、插座的销量均达到百万级。

  “IOT算是一个破坏性创新,只不过,短期内可能看不到,需要长期积累才有可能爆发。”吕俊宽表示:“我们不能用小米过去的增长趋势,去期待他未来也有同样的增长。”

  雷军对这一战略的定位是“手机连接一切”,同时雷军计划通过大数据挖掘这些连接的价值。这样,连接数的增长可以充分弥补手机的增速下滑。但是需要指出,和小米一样,华为、BAT甚至360都打起了十二分精神,在IOT进行各种投资、布局,以免错失这个伟大时代的控制权。当然,不同的是,BAT有大把现金,而小米还在烧投资人的钱。而现在,小米还需要靠这一梦想去说服投资人。

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