3.1公司财务模型与长期计划
3.2短期财务计划：预算
3.2.1预算的重要性
3.2.2全面预算的内容
3.2.3有效预算的表现及预算实施的六个保证要素
3.3案例分析：Equinix公司长期财务计划的有效构建
3.3.1公司战略
3.3.2策略及财务执行分析
3.3.3财务执行回顾
财务的日常运营中有很多的活动，其中最重要的就是财务的计划与执行。本章将对此进行讨论。
财务计划就是为企业未来的发展变化制订方针政策，包括（1）明确企业的财务目标；（2）分析企业目前财务状况与既定目标之间的差距；（3）指出企业为达到财务目标应该采取的行动。
财务计划中的一些基本政策要素有：（1）投资机会的选择；（2）财务的财务杠杆水平；（3）企业的股利政策。
财务计划涉及到了期限和汇总问题。所谓期限是指财务计划要提前制订，12个月之内的是预算，12个月~60个月之间的就是长期计划。所谓汇总就是财务计划要汇集了企业每一个项目的资本预算。
3.1 公司财务模型与长期计划
建立财务模型是专业投资者制定投资决策最核心的工作，任何对公司前景的判断，如销售额、利润率、负债状况都需要量化到财务模型中，将判断转化为具备操作性的数据，比如预期的每股收益、未来的现金流和股利，以及估值结果等。
财务模型可以提供完整的公司和股票分析框架，任何有关公司基本面的变动都有对应的会计科目和财务指标的变动，并最终影响公司的净利润和现金流。
一般来说，一个完整的财务模型至少应该包含三个基本的组成部分：
- 首先是对企业历史经营绩效的全面分析以及横向和纵向的比较，从而了解影响企业历史绩效的各类影响因素、影响方式和影响程度；
- 其次是依据企业特定战略、发展规划以及外界环境变化情况等对企业未来的绩效水平进行预测，包括企业未来的市场份额、资本支出、价格趋势、成本结构等，最终生成预测的企业资产负债表、损益表以及现金流量表；
- 最后是计算企业的自由现金流量、并估计企业的各类估值参数，选择适当的估值方法并对企业当前的价值做出判断。
3.2 短期财务计划：预算
企业一般通过年度预算来进行短期财务计划。
3.2.1 预算的重要性
企业为什么要做预算呢？道理很简单， 就是因为企业只有把公司的发展战略分解为成为具体的各个部门可以执行、可以考核的行动目标，并将这些行动目标具体安排到一定的时间内来完成，才能真正有可能将战略落地，最终实现公司的战略意图。管理上有一句话： 你最终得到的是你所考核的东西（you get what you measure ） 。不进行预算，公司的经营活动就没有计划、步骤和时间目标，很容易变成“放羊”式经营。
具体说来，预算的重要性体现在以下四个方面：
（1）细化了公司整体战略发展目标和年度经营计划
长期的战略发展目标，需要细化为年度计划，年度计划需要分解至各部门、各月份及各种经营活动。
（2）预算为公司各部门的经营活动确定了系统的工作目标与行为规范
预算涉及公司所有分、子公司和部门以及各项经营活动，其有效推行为各分、子公司和部门确定了具体可行的努力目标，同时也建立了他们必须共同遵守的行为规范。
（3）预算是进行亊前、事中、事后控制的有效工具
预算便于管理层在过程中控制和监督业务执行情况，及时发现执行中存在的偏差并确定偏差的大小，预算是执行过程中进行管理监控的基准和参照。
（4）预算也是全公司及各部门绩效考核的基础和比较对象
公司所有分、子公司和部门绩效考核中的童化经营指标部分，应以预算为基础。
3.2.2 全面预算的内容
全面预算分为三大部分：经营预算、财务预算和资本预算
（1） 经营预算主要包括四项内容：
- 销售预算：企业要进行市场的预测分析， 确定的在预算期内预计的销售品种、数量、单价和销售收入等指标。销售预算时经营预算的龙头，是编制其他预算的起点。
- 难点： 企业很难把预算期内的市场需求预测得很准确，具体到年度预算的销售品种、数量和价格都是难为把握的内容。
- 生产预算：确定预算期内的生产产品品种、数量和完工日期等， 是成本预算的依据。
- 成本预算： 以生产预算为依据， 以产品或服务为对象， 编制的企业在生产制造产品过程中发生的直接材料、人工和制造费用的预算。
- 费用预算：期间费用预算， 是与企业生产经营活动没有直接关系，不计入产品成本而直接计入当期损益的各项费用，如三费（经营、管理和财务费用）。
（2） 财务预算主要包括四项内容：
- 现金预算：反映企业现金收入和支出情况的预算。销售预算引起企业现金的流入；成本预算、费用预算和资本预算引起现金支出。
- 预计利润表：在业务预算的基础上按照销售收入预算、成本预算和费用预算的数据编制的反映公司预期经营结果的预算。
- 预计现金流量表：根据经营预算和资本预算编制的预期现金流变动的情况的报表
- 预计资产负债表：反映期末企业资产、负债、所有者权益占资产账户的预期余额。 本表一般是根据营业预算、资本预算和现金预算的数据调整编制出来。
（3） 资本预算
资本预算主要是对长期使用的资产的采购支出计划和其所需资金的供应来源进行的预算。资本预算在企业的财务决策中非常重要，资产需求预测的错误常会导致严重的后果。如果企业在资产方面投资过多，将带来不必要的支出；如果投资过少，则会使公司的设备不够现代化而失去竞争能力。
资本预算包括内容：
- 一般性资本支出
- 专项资本支出
